Чуждестранните компании се стигат до пазара на „Панда облигации“ в лов за хеджиране на Китай

Мултинационалните компании се стичат на пазара на облигации в Китай с рекорден %, защото се пробват да обезпечат по-евтино финансиране и хеджиране против влошаващите се връзки сред издаването на пекин и Съединени американски щати. (26,5 милиарда Долара) през 2024 година, най -високото равнище на рекордно за цяла година. През първото тримесечие на тази година той доближи RMB41.6 милиарда, Второто най-тримесечие на тримесечната емисия, защото Световната банка и Азиатската банка за развиване продадоха първите сходни облигации през 2005 година

Mercedes-Benz, HSBC и Trafigura са измежду задграничните групи, които са подтикнали вълната на набиране на средства. Много компании имат предпочитание да се възползват от китайските лихвени проценти, които са доста по -ниски от тези на други места, да вземем за пример в Съединени американски щати и Европа.

Емисиите бележат смяна в тактиката от световните компании за издаване на дълг за своите дъщерни сдружения в Китай на локално равнище, вместо да набират средства в чужбина и по-късно да трансферират парите в китайското си звено. Анализаторите настояват, че тази по този начин наречена тактика „ в Китай за Китай “ може да помогне на задграничните групи да понижат транзакционните разходи-или даже да се хеджират против евентуални финансови ограничавания на техните локални звена, в случай че комерсиалната война в Съединени американски щати Китай ескалира.

„ Геополитическата неустановеност прибавя напън върху световните финансови шефове и касиерите да обмислят диверсифициране на валутите, които употребяват за финансиране, за по-нататъшно повишение на предлагането на издаване на облигации на Панда “, сподели Тери Джан, началник на световната тактика и бизнес ръководство на бизнеса в CSCI Pengyuan, оценка на организация в Китай. Президентът на Търговската камара в Европейски Съюз в Китай съобщи, че издаването на дълг на локално равнище значи, че китайските банки имат дял от „ риска от Китай “ на интернационалната компания.

„ Европейските компании избират да държат дълг в салдото на локалната страна “, добави той.

„ Диверсификацията освен се възползва от нашите китайски интервенции, само че и лишава напън от нашите равнища на финансиране на откритите пазари като Euro и USD “, съобщи представител на Mercedes-Benz.

„ Обикновено се опитваме да финансираме на пазарите, с които сме дейни и поддържаме тяхното развиване. Особено във времена на комерсиално напрежение и на пазара, с които се развиваме, че сме щастливи, с цел да имаме достъп до спомагателни достъпи, с достъп до спомагателното развиване. Източници с атрактивни цени. ”

HSBC насочи Financial Times към изказване, оповестено през ноември 2024 година след издаването на облигации на RMB4.5 милиарда са близки до рекордното ниско равнище, което удариха през януари, на фона на опасенията по отношение на вътрешната стопанска система, изпаднала в дефлационна серпантина. Това е нараснало разликата в разноските за заемане със Съединени американски щати, за която капиталовите банкери споделят, че е направил облигациите на Панда атрактивен маршрут за набиране на средства.

Средният курс на купони е понижен под 2 % през първото тримесечие на 2025 година от 3,4 % през 2022 година, съгласно данните от доставчика напразно, които са нараснали лихвата от тази форма на дълг. Година заради ниските проценти “, споделя Джан Синг, дълг на финансови пазари отпред в Investment Bank China International Capital Corporation.

Пазарът на облигации на Панда остава надалеч по-малък от по този начин наречения пазар на облигации с дима на сумата-дългът, деноминиран от Renminbi Използване на Renminbi.

„ Той дава на [чуждестранните] издатели различен метод за финансиране [техните операции] и предлага на вложителите по -висока рентабилност от локалните [суверенни и корпоративни] облигации “, добави той. Унгария съобщи, че предишния месец има намерение да продаде дълг в континентален Китай тази година.

Издаването на облигации на Панда стартира да излетява след 2016 година, защото лихвените проценти в Съединени американски щати в Съединени американски щати и Китай се разминаха. През 2023 година държавната администрация на валутата в Китай, която контролира валутния пазар, съобщи, че емитентите могат свободно да реалокират постъпленията на брега.

Но някои икономисти предизвестяват, че по-променливите световни стопански условия, провокирани от издаването на облигации на Съединени американски щати Доналд Тръмп, може скоро да сложи режима на облигацията на Panda. Споменатото издаване евентуално ще падне през идващите месеци заради по-нестабилния валутен курс на Renminbi.

Повечето издания през тази година са офшорни китайски компании и многостранни организации като новата банка за развиване, добави тя, като единствено няколко немски и други некитайски компании влизат в пазара.